日系强势回归,自主菲克边际改善,维持“买入”评级。以广丰广本新一轮产品投入为标志,日系此轮产品仍处于强势周期,后续广丰广本新车也会陆续推出,新车周期仍在继续。自主方面,将会有新车推出,有望回收折扣改善产品盈利能力。广菲克方面,最艰难的时刻已过,后续随着管理层重构以及渠道改善,19H2有望边际改善。广汽三菱新品导入下未来有望再超预期。我们预计公司2018/2019/2020年归母净利103.2/129.8/138.9亿,维持“买入”评级。
   
风险提示:行业回暖不及预期;新车上市销量不及预期;